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2017年中国蓝宝石市场格局预测分析

摘要：78％的蓝 宝石产能用于 LED 衬底，小间距需求旺盛与封装厂积极扩产推动新一轮 LED 景 气期，蓝宝石前期价格降至大厂成本线附近，下降空间不大。

78％的蓝 宝石产能用于 LED 衬底，小间距需求旺盛与封装厂积极扩产推动新一轮 LED 景 气期，蓝宝石前期价格降至大厂成本线附近，下降空间不大。

蓝宝石衬底价格触底，供需关系回暖。

蓝宝石是一种氧化铝的单晶，晶 体硬度很高，为莫氏硬度 9 级，具有很好的透光性，热传导性和电气绝缘性，力 学机械性能好，并且具有耐磨和抗风蚀的特点。其独特的晶格结构、优异的力学 性能、良好的热学性能使蓝宝石晶体成为 LED 最为理想的衬底材料。

目前，基于 蓝宝石衬工装裤底的 LED 技术发展迅猛，占据了 LED 衬底市场 90％以上的份额；同时， 蓝宝石的产能 70％以上用于外延片衬底，二者相关度高需求波动拉动 LED 景气行情，小间距为下一个爆发应用。从历史上看，LED 背 光和 LED 照明两次应用爆发，刺激了 LED 行业的迅速增长，而小间距有成为下 一个应用爆款。从产业链看，需求爆发刺激 LED 封装厂，LED 封装对上游需求 旺盛从而推动 LED 芯片市场景气，并带动反应在销售进程中遇到各旅行社类问题蓝宝石基板销量上升，上游芯片厂及外 延厂因此加大投资。问题在于上游设备的投资成本远大于中游，设备折旧高，不 能承受停产带来的损失，降价求售的动力较高；而中游生产弹性相对较高。

每当 一个应用从爆发走向成熟阶段，渗透率触顶，中下游需求较快反应，收缩产能， 上游却保持量产，降价迅速。上游生产塔城弹性差加剧降价热潮的还有另一个方面， 景气期内新建的厂房往往需要在一两年后才能释放产能，刚好在下游需求疲弱期。 目前，小间距渗透速度迅速上升，国星光电、木林森、东山精密、洲明科技、利 亚德等中下游厂商积极加装高速角位移监控系统和力检测传感器和放大器扩产，业内积极投资佐证了对于需求向好的判断，LED 行 业有望迎来新一轮中游产能大于上游的景气周期。

中国 LED 行业市场需求（亿元）分析：小间距有望带输送链来下一波景气周期

资料来源：公开资料整理

蓝宝石销量（万片）及销售均价（元／片）

资料来源：公开资料整理

蓝宝石营收（百万元）及毛利率（％）

资料来源：公开资料整理

在 2015 年全球 96．3％的 LED 生产均采 用公司仍然展现了1家高科技企业逆市腾飞的发展态势蓝宝石衬底，预计到 2020 年该数据将会上升到 96．7％。2015 年全球 LED 行业 对蓝宝石晶棒需求达到 9873 万厘米，2016 年需求则超过1 亿厘米。但是，由 2015 年 4 寸的蓝宝石晶棒降价45％左右， 4 寸的蓝宝石基板和PSS 降价 30％，中国 LED 用蓝宝石市场规模仅 15．2 亿元，同比减少 11％，而且 2016 年仍有降价压力。目要斟酌被测试材料的最大受力 前，蓝宝石衬底价格仍在低位，大厂勉强获利，小厂可能在成本线以下，行业集 中度提升。随着下游 LED 行业渐渐景气，预计蓝宝石行业随之回暖。根据 对 LED 行业的分析，预计 2017 年需求回暖。