钢铁行业：三季度钢企或将大面积亏损埋弧焊丝

近期钢材价格继续盘整阴跌,螺纹钢、热轧、冷轧、中板等主流品种分别较上周下跌了锤头50、70、50、40元/吨,下跌趋势不改,但跌幅已收窄,不是需求有好转迹象,而是钢价已逼近成本线,部分使用现货矿的钢厂已经开始亏损。
宝钢大幅调低7月出厂价格,本属意料之中。本周沙钢、重钢等均大幅调低出厂价,不排除降价范围进一步扩散。
贸易商借助金融杠杆投机于钢材套利,亦加大了钢材市场的波动性。
盈利压力大于银行地产

三季度将是钢企最艰难时期。三大矿提出了协议矿三季度再度提价23%的要求,按照目前的博弈能力我们只能被动接受,而由于现货价持续下跌,采用协议矿的大钢或将再次面临协议矿超越现货矿的尴尬。如果钢价继续保持目前的下跌态势,三季度钢企出现大面积亏损在所难免。
虽然此次钢铁板块的调整源于房地产调控,但由于长协矿机制使得钢企成本调整滞后于价格调整,放大了趋势,从而导致钢企三季度所面临的盈利压力要远大于地产、银行等直接调控目标行业,这也是钢铁股纷纷再次破净的根源。
投资策略
钢铁板块自4月中调整以来累计下跌26.21%,居各板块之首。钢铁整体PB为1.3倍,而2008年最低为1.01倍,2009年一季度最低为1.18倍,这两个阶段均为钢铁大面积亏损期。单从PB估值看,目前距离最极限底部已不超过15%的空间,安全边际较高。但短期内依然难以找到钢铁股反弹的触发因素,因此对钢铁继续维持“谨慎推荐”评级。
个股方面,五指山建议关注受益新疆开发明确的八一钢铁(600581)。 <软启动器BR>扁平苔藓出现的原因有哪些
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